森馬服飾(002563，SZ)8月29日發(fā)布2012年上半報業(yè)績報告。報告顯示：公司上半年實現(xiàn)營收25.11億元(人民幣，下同)，同比降16.54%;凈利潤2.48億元，同比降43.22%;毛利率37.93%，同比增1.76%。其中，兒童服飾(巴拉巴拉)營收超7.26億，同比降4.03%。

　　對于業(yè)績下滑的主要原因，公司稱，主要是受宏觀經(jīng)濟影響，服裝需求增長緩慢，加之國際服裝品牌與國內(nèi)服裝新品牌帶來的競爭，使得公司業(yè)績低于預期;庫存增加導致存貨跌價準備計提增多(報告期內(nèi)，公司資產(chǎn)減值損失同比增長達197.28%)，終端銷售渠道成本和人工成本的上漲，增加了公司經(jīng)營成本;而對直營店、產(chǎn)品研發(fā)等方面投入的較多資金目前還不能體現(xiàn)收益，使得經(jīng)營費用大增。

　　童裝業(yè)務現(xiàn)負增長

　　“巴拉巴拉”作為我國主要的兒童服飾品牌之一，因具有先發(fā)和渠道優(yōu)勢，發(fā)展勢頭一直良好，此次為次出現(xiàn)負增長。中國兒童產(chǎn)業(yè)研究中心認為，隨著服裝銷售終端形勢持續(xù)低迷，青少年休閑服行業(yè)受國外品牌與電商雙重沖擊日益明顯，公司兒童服飾業(yè)務未來發(fā)展形勢不容樂觀。

　　報告期內(nèi)，兒童服飾業(yè)務中外套和毛衫產(chǎn)品下滑較多，分別同比降39.3%和36.7%，而鞋類產(chǎn)品增長幅度超五成，值得關注。

　　渠道布局全面啟動，清理庫存成為要任務

　　公司下半年的重要任務之一便是開設折扣店與工廠店，加大電子商務的銷售力度，加快公司庫存產(chǎn)品的處理。同時，公司還將加大對代理商的支持，加強與代理商的合作，對終端銷售人員進行精細化培訓，提高公司的終端零售能力，促進平效提升，提升公司銷售業(yè)績。

　　中國兒童產(chǎn)業(yè)研究中心認為，隨著公司渠道布局的全面啟動，未來1-2年內(nèi)公司毛利率仍將承受壓力。